Carteira administrada: o que é e quando faz sentido delegar
O que é carteira administrada
Carteira administrada é um serviço em que o investidor autoriza um gestor profissional a comprar e vender ativos em seu nome. As regras do jogo ficam no contrato: objetivos, prazo, classes de ativos permitidas e limites de risco.
A diferença para uma assessoria comum está em quem aperta o botão. Na assessoria, o cliente recebe recomendações e decide. Na gestão, o cliente define os parâmetros e o gestor decide dentro deles.
Quem pode fazer a gestão
No Brasil, administrar carteiras de terceiros é atividade regulada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), nos termos da Resolução CVM nº 21. O gestor precisa de autorização da CVM, e a empresa deve manter políticas públicas de riscos, ética e controles internos.
Antes de contratar, vale conferir o registro da gestora no site da CVM e as certificações dos responsáveis, como a CGA da ANBIMA.
Como o gestor é remunerado
| Modelo | Como o profissional ganha | Incentivo |
|---|---|---|
| Taxa sobre o patrimônio | Percentual anual sobre o valor gerido, combinado antes | Fazer o patrimônio crescer e manter o cliente por muitos anos |
| Comissão por produto | Parte da taxa dos produtos vendidos | Pode favorecer produtos que pagam mais ou mais movimentação |
Nenhum modelo é proibido, e profissionais sérios existem nos dois. O ponto é saber qual incentivo está por trás de cada recomendação.
Quando faz sentido delegar
- Você não tem tempo, ou vontade, de acompanhar o mercado com a frequência que a carteira exige.
- O patrimônio ganhou tamanho e complexidade: vários produtos, instituições e objetivos.
- Você quer separar decisões emocionais das decisões de investimento.
E quando não faz: se você gosta de decidir cada operação, a gestão delegada tende a gerar atrito. Nesse caso, uma consultoria pode servir melhor.